中國(guó)版原油期貨登場(chǎng) 重塑國(guó)際原油定價(jià)體系
在醞釀了長(zhǎng)達(dá)17年的時(shí)間后,3月26日,我國(guó)首個(gè)國(guó)際化期貨品種——上海期貨交易所原油期貨(SC原油期貨)正式上市交易。
上市首日,原油期貨迎來(lái)開門紅,市場(chǎng)參與積極,成交量較大。截至收盤,總成交量4.23萬(wàn)手,成交183.47億元,總持倉(cāng)量3558手,其中主力SC1809合成交4.07萬(wàn)手,成交金額176.40億元。主力SC1809合約開盤價(jià)440元/桶,收于429.9元/桶,較基準(zhǔn)價(jià)上漲13.9元/桶或3.34%。
從首日交易的情況來(lái)看,SC原油期貨的交投非?;钴S,流動(dòng)性表現(xiàn)良好。作為中國(guó)第一個(gè)國(guó)際化的期貨品種,上市首日參與集合競(jìng)價(jià)的客戶共413家,包括石油公司、貿(mào)易商、境外中介機(jī)構(gòu)等境內(nèi)外機(jī)構(gòu)參與積極。從價(jià)格走勢(shì)來(lái)看,SC原油價(jià)格與交割油種的價(jià)格非常貼合,價(jià)格真實(shí)有效,一定程度體現(xiàn)了國(guó)內(nèi)包括亞太地區(qū)原油供需的變化。期貨公司則普遍認(rèn)為,SC原油期貨首日遠(yuǎn)期曲線呈現(xiàn)BACK結(jié)構(gòu),一年隱含約6%的展期收益,與WTI、布倫特相近。原油期貨基準(zhǔn)價(jià)較為合理,期貨價(jià)格體現(xiàn)了現(xiàn)貨市場(chǎng)的基本特征,發(fā)揮了價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能。
在當(dāng)天的上市儀式上,證監(jiān)會(huì)主席劉士余表示,原油期貨上線,是中國(guó)資本市場(chǎng)各方深入學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想和黨的十九大精神的務(wù)實(shí)舉措,是落實(shí)《政府工作報(bào)告》的具體行動(dòng),也標(biāo)志著上海國(guó)際金融中心建設(shè)邁出新的重要步伐。上期所能源相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,上市原油期貨能更好地服務(wù)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。一是為國(guó)內(nèi)涉油企業(yè)提供有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具,方便國(guó)內(nèi)涉油企業(yè)管理價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。二是有利于為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供價(jià)格參考。三是有利于形成金融市場(chǎng)全面開放的新格局。
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,上期所原油期貨的上市交易,對(duì)于彌補(bǔ)現(xiàn)有國(guó)際原油定價(jià)體系的缺口,增強(qiáng)中國(guó)在原油市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán),有著重要的意義。
卓創(chuàng)資訊期貨分析師高健認(rèn)為,中國(guó)在原油市場(chǎng)中的供需體量都占有一席之地。不過(guò),長(zhǎng)期以來(lái)中國(guó)乃至亞太原油市場(chǎng)缺乏具有話語(yǔ)權(quán)的原油期貨品種作為交易的參考基準(zhǔn)價(jià)。隨著中國(guó)原油市場(chǎng)逐步市場(chǎng)化,中國(guó)在全球原油市場(chǎng)中的地位將會(huì)日益提升,更加迫切需要擁有代表自身的原油期貨品種。所以,中國(guó)原油期貨的上市是大勢(shì)所趨、民心所向。
銀河期貨資深原油期貨分析師仲文慶則表示,原油期貨的推出對(duì)于原油產(chǎn)業(yè)鏈整體會(huì)產(chǎn)生很好的影響。對(duì)于涉油企業(yè),原油生產(chǎn)者、煉廠以及下游產(chǎn)品產(chǎn)出企業(yè),都需要一個(gè)原油價(jià)格的基準(zhǔn),原油期貨的推出會(huì)對(duì)亞洲范圍內(nèi)的原油現(xiàn)貨價(jià)格形成引導(dǎo)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)的作用。同時(shí),原油期貨也是很好的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具,產(chǎn)業(yè)鏈的上、中、下游都需要這樣的工具。